Foreign direct investment (FDI) and the Latin America

According to a recently study developed by the United Nations Commission for America and The Caribbean (ECLAC), the most part of the investments in this region are directed to raw-material, services for the domestic market and low-tech industries. After two decades of the liberalization of the FDI, the productive structure still remain characterized by the low creation and diffusion of the knowledge. 

But, the study also reported that there are countries that can extract benefits focused on the concept of the aggregated value such as Costa Rica that attracted just US$ 1.32 billion (US$ 343 million in manufacturing industry and US$ 893 million in the services sector) in the last year but directed it to the investments on high-tech industries such as Boston Scientific, Allergan and Hollorgic. 

On the other side, there are countries as Brazil that will remain labeled as commodity exporter unless the Central Bank intervene to avoid an excessive Real appreciation followed up by a decreasing interesting rate (The interest rate benchmark is currently at 10.75 percent). The second step it would be a wide change in the national monetary policy to improve the systemic competitiveness of the country (Brazil's corporate Tax for 2010 is 34%) and stimulate the industrial policies that generates a increase in the economic value of the country exports.

Global companies are shifting technological jobs to less developed contries so these countries need to setup strategies to be prepared to meet demand and be able to boost their economy creating more value, improving the educational system and the population's condition.

Next step

Today this blog is heading for a big change. I will try to reach every country through the use of the english as official language.

The main purpose is to create a networking related to people who are interested to discuss about business and finance. To succeed, I'll approach the local issues through a global view allowing people to expose their point-of-view.

I hope that this idea can work out.

Graciously,

Marcel Zanetti.

Entenda a Previdência Privada

Em suma, podemos dizer que Previdência Privada é um sistema onde seu dinheiro é acumulado, garantindo uma renda mensal no futuro, especialmente quando deseja parar de trabalhar.

Em linhas técnicas, é uma forma de seguro contratado para garantir uma renda futura ao comprador deste seguro ou ao seu beneficiário. O prêmio (renda) é calculado conforme a entidade gestora onde o cliente decidiu realizar este tipo de seguro. Existem no Brasil, dois tipos de plano de previdência, são eles: o aberto e fechado.

Aberta - Aquela que é oferecida por seguradoras e bancos, assim, podendo ser contratada por qualquer pessoa;

Fechada - Direcionada para funcionários de empresas, sindicatos ou sociedades de classes. Neste caso, o empregado banca com uma parte mensal do salário e a empresa se compromete a bancar o restante. Há a existência de casos em que a empresa paga não só uma parte mas como toda contribuição destinada à previdência.

O que significa a intervenção do BoJ no câmbio

O efeito taxa de câmbio, mecanismo integrante da política monetária, é uma importante ferramenta que influencia a demanda agregada. Através da taxa de câmbio, é possível aumentar a exportação e, por consequência, aquecer a economia.

Quando se tem uma taxa de câmbio valorizada, isto é, quando a moeda local está muito valorizada em relação a outras moedas, há a ocorrência de menos exportação, o que desaquece a economia do país.

O Japão atualmente exporta equipamentos de transporte, veículos motorizados, produtos eletroeletrônicos, máquinas industriais, ou seja, produtos manufaturados.Os principais compradores destas exportações são os EUA, China e Coreia do Sul. No mercado internacional, as mercadorias são negociadas, principalmente, em dólar, o que explica o movimento de intervenção do Banco do Japão no mercado cambial nesta quarta-feira.(Não sabe do que se trata? Clique aqui.)

O país, com a economia se recuperando, é imprescindível que tenha um iene mais fraco para tornar as exportações japonesas mais baratas e aumentar o lucro dessas empresas, aliviando a pressão sobre uma economia frágil.

Capitalização da Petrobrás - Geração de Valor

Na semana passada houve uma forte discussão em relação a capitalização da Petrobrás que acontecerá este ano. De acordo com os 5 bilhões de cessão onerosa da União cedida à Petrobrás, Guido Mantega afirmou que a TIR(Taxa Interna de Retorno) será de 8.83% a.a, uma vez que o valor médio do barril foi definido em US$ 8,51.

O que isto quer dizer:

Em teoria, a taxa interna de retorno é a taxa de desconto que faz com que o valor presente do projeto seja zero, isto é, esta é a taxa que remunera o investidor. Se o valor presente do projeto fosse negativo, significa que ele teria que desembolsar mais e assim tornando o investimento inviável.

No caso da Petrobrás, a TIR deste projeto é praticamente igual ao custo de capital(mix de dívida + capital próprio) que a empresa possui. Como ela apresenta um grande endividamento (atualmente em 34% e com o teto de 35%) fez-se o uso da capitalização, isto é, um aporte de capital através da emissão de novas ações.

Qual o impacto para os acionistas?

A curto prazo pode-se dizer que os acionistas não se beneficiarão com a capitalização, uma vez que a TIR do projeto é quase igual ao custo de capital. Para a geração de valor imediato para o acionista, a TIR deveria ser bem maior que o custo de capital. Entretanto, a capitalização possibilitará que a empresa explore o pré-sal e com isso aumente seu lucro e, portanto, o valor para o acionista.